Quả bom nợ USD đang treo lơ lửng trên đầu các doanh nghiệp Trung Quốc khi ngày đáo hạn trái phiều quốc tế đang đến gần.
Theo dữ liệu của Bloomberg, hiện có khoảng 8,6 tỷ USD trái phiếu được các doanh nghiệp Trung Quốc phát hành ra nước ngoài sẽ đáo hạn trong năm 2020 với lợi suất hiện tại ít nhất là 15%. Nói cách khác, gần 40% trong tổng số trái phiếu USD của hầu hết các các công ty Trung Quốc đang gặp khó khăn về tài chính sẽ đáo hạn trong năm tới.
Trái phiếu nội địa Trung Quốc đang trên đà vỡ nợ cao kỷ lục trong năm nay và kịch bản tương tự được dự báo với các trái phiếu phát hành ra nước ngoài. (Ảnh: Bloomberg)
"Chúng ta đang trên bờ vực của hiệu ứng hòn tuyết lăn không lồ mà ở đó tình trạng vỡ nợ thúc đẩy các quỹ rút tiền khỏi các khoản nợ lợi suất cao, đẩy lợi suất trái phiếu lên cao và khiến các các doanh nghiệp khó khăn hơn trong việc gọi vốn", ông Michel Lowy, CEO của ngân hàng đầu tư Hong Kong SC Lowy nhận định.
Ông Lowy khuyến nghị các nhà đầu tư nên gắn bó với những công ty có dòng tiền mạnh.
"Rắc rối hiện nay là nền tảng của các doanh nghiệp có trái phiệu đáo hạn vào năm tới không đủ mạnh và bản thân họ không tận dụng được các điều kiện tài chính thuận lợi năm 2017", bà Wonnie Chu, giám đốc bộ phận trái phiếu tại GaoTeng Global Asset Management cho hay. Tuy nhiên, bà Chu dự doán thị trường sẽ tránh được cú sốc toàn diện do các nhà đầu tư lường trước được các vấn đề.
Trong số 25 doanh nghiệp Trung Quốc gặp khó khăn về kinh tế và phát hành trái phiếu bằng USD đáo hạn trong năm tới, 10 công ty là các nhà phát triển bất động sản. Khoản nợ 30 tỷ USD đáo hạn mà họ đang gánh sẽ làm chồng chất thêm gánh nặng trong bối cảnh chính phủ Trung Quốc đang nỗ lực giảm lạm phát giá bất động sản.
Theo một nghiên cứu mới đây, các công ty phát hành trái phiếu USD với lợi suất cao của Trung Quốc có xu hưởng vỡ nợ cao hơn so với các công ty cùng ngành ở nước ngoài. Nguyên nhân là bởi hồ sơ đáo hạn trái phiếu của họ tương đối ngắn, gần 2,5 năm. Điều này cũng phản ánh thực tế rằng các doanh nghiệp Trung Quốc hết sức nhạy cảm với các điều kiện tín dụng.
"Năm tới, khi bức tường đáo hạn xuất hiện, tỷ lệ vỡ nợ sẽ tăng lên trên thị trường nợ USD của Trung Quốc”, ông Kelvin Pang, trưởng nhóm chiến lược tín dụng châu Á của ngân hàng Morgan Stanley nhận định.
Bình luận