Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) vừa có báo cáo về diễn biến giao dịch trái phiếu Chính phủ trong tháng 12/2011 và đầu năm 2012.
Theo BSC, trên thị trường thứ cấp, tháng 12, thị trường trái phiếu thứ cấp giảm sút so với tháng 11 cả về giá trị và khối lượng giao dịch, đạt 105 triệu trái phiếu và 10.462 tỷ đồng. Cả năm 2011, tổng giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ đạt trên 73.000 tỷ đồng, với giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên 280 tỷ đồng, thấp hơn năm 2010 ở mức 81.000 tỷ đồng tổng giá trị giao dịch và 340 tỷ đồng giao dịch trung bình mỗi phiên.
Giao dịch chủ yếu tập trung ở các kỳ hạn ngắn dưới 3 năm (chiếm 65% tổng giá trị giao dịch), kỳ hạn 3-5 năm chiếm 40%, còn lại các kỳ hạn dài 5-10 năm và trên 10 năm chỉ khoảng 1-2%.
Trên thị trường sơ cấp: Trái ngược với thị trường thứ cấp, thị trường sơ cấp trong tháng cuối năm diễn biến khá tích cực. Khối lượng tham gia đấu thầu vẫn lớn, đặc biệt là 2 tuần cuối cùng của tháng 12/2011. Nếu các NHTM nhỏ tình hình thanh khoản có vẻ căng thẳng thì tại các NHTM lớn, nguồn tiền giải ngân trên thị trường sơ cấp vẫn lớn bởi 2 lý do:
(1) Thứ nhất, lo ngại rủi ro khi cho vay liên ngân hàng khi thanh khoản ngân hàng nhỏ chưa được cải thiện;
(2) Thứ hai, kỳ vọng lãi suất hạ nhiệt trong thời gian tới khiến nhiều NHTM quyết định tăng tỷ trọng nắm giữ trái phiếu. Khối lượng trúng thầu cuối tháng giảm dần do mức CPI tháng 12 tăng cao hơn đáng kể so với mức 0,39% của tháng 11/2011.
Tuy nhiên, xu hướng tích cực này kéo sang đầu năm 2012, khi phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ đầu tiên trong năm 2012 thu hút 17 thành viên tham gia dự thầu đã thành công với tổng khối lượng dự thầu hợp lệ lên tới 5.080 tỷ đồng (gấp 2,54 lần khối lượng gọi 2.000 tỷ đồng với hai loại kỳ hạn 3 năm và 5 năm, mỗi loại kỳ hạn gọi thầu 1.000 tỷ đồng.
Về lãi suất, theo BSC, trung tuần tháng 12, lợi suất trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp dao động trong khoảng 12,4 - 13,5%/năm song lãi suất ngắn hạn có xu hướng giảm dần về cuối tháng trong khi lãi suất dài hạn có xu hướng ổn định. Lợi suất trái phiếu giảm, tương đương với giá trái phiếu tăng là do cầu trái phiếu trên thị trường thứ cấp được cải thiện khi thanh khoản của các ngân hàng được cải thiện nhờ sự hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và các NHTM lớn qua thị trường mở (OMO) và thị trường liên ngân hàng.
Trong tháng 12, lượng bơm ròng qua thị trường mở lên tới 16.500 tỷ đồng và từ 01/01/2012 đến 17/1/2012, lượng bơm ròng đã gấp gần 8 lần con số đó, lên tới gần 80.000 tỷ đồng. Trên thị trường sơ cấp, lãi suất trúng thầu trái phiếu Chính phủ trong tháng 12 và đầu tháng 1 chỉ khoảng 12,1 - 12,25%/năm.
Về giao dịch nhà đầu tư nước ngoài, BSC cho biết, nếu như các tháng trước đó, giao dịch của khối ngoại chủ yếu tập trung ở các kỳ hạn ngắn dưới 1 năm và dưới 2 năm thì đến tháng 12, kỳ hạn dài hơn được nhà đầu tư nước ngoài vẫn quan tâm nhiều hơn, chủ yếu kỳ hạn 3 năm.
So với tổng giá trị của giao dịch toàn thị trường, giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài chiếm tỷ lệ 53%, đây là con số cao nhất trong năm, chứng tỏ mức độ quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư nước ngoài với thị trường trái phiếu Việt Nam và những triển vọng vĩ mô tích cực trong năm tới 2012.
Trong đó, trạng thái mua ròng được duy trì ở mức cao, 11,532 triệu trái phiếu và 1.283 tỷ đồng, chỉ thấp hơn mức đỉnh của hai tháng 8 và 9/2011.
Thu Thủy/NDHMoney
Bình luận